Orta Doğu gerilimi ve Fed’in şahin mesajları emtia piyasalarını karıştırdı. Petrol fiyatları ivme kaybederken, faiz beklentileri değişti.
Orta Doğu’daki gerilimlerin süreceği beklentileri ve küresel enflasyon endişeleri, emtia piyasalarında karışık bir seyre neden oldu. ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinin “şahin” açıklamaları faiz indirim beklentilerini zayıflatırken, petrol fiyatlarındaki ivme kaybına rağmen enflasyon baskıları canlı kaldı. Piyasalar, gelecek hafta açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisine odaklandı.
ABD ile İran cephesinden gelen çelişkili savaş mesajları, risk algısının yüksek kalmasına yol açtı. Enerji fiyatlarındaki yükseliş, küresel enflasyon endişelerini canlı tuttu.
Bu dönemde, büyük merkez bankalarının faiz patikasına ilişkin beklentilerde belirgin değişimler yaşandı. Daha önce öne çıkan “güvercin” beklentilerin yerini “şahin” öngörüler aldı.
Analistler, savaşın küresel piyasalarda sert oynaklık yarattığını ve enerji fiyatlarındaki yükselişin merkez bankalarının faiz indirim alanını daralttığını belirtti. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, enflasyonun şu aşamada daha büyük bir risk olduğunu vurguladı. İşsizlik oranının istikrarlı kalması nedeniyle Fed’in önceliğinin fiyat baskılarını izlemek olduğunu ifade etti.
Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson, yüksek enerji fiyatlarının enflasyonu kötüleştirebileceğini ve tüketici ile işletme harcamalarını zayıflatabileceğini dile getirdi. Fiyat istikrarı ile tam istihdam hedefi arasında daha zor bir denge oluştuğuna dikkat çekti.
Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michael Barr da Orta Doğu’daki çatışmaların yarattığı riskler nedeniyle faizlerin bir süre daha sabit tutulmasının gerekebileceğine aktardı.
Makroekonomik veri tarafında, ABD’de imalat sanayi PMI martta 52,4’e yükseldi. Ancak hizmet sektörü PMI 51,1’e, bileşik PMI ise 51,4’e gerileyerek 11 ayın en düşük seviyesini gördü.
Mart ayında tüketici güveninin üç ayın en düşük seviyesine inmesi, artan benzin ve enerji maliyetlerinin hane halkı beklentilerini olumsuz etkilediğini gösterdi. Bu veriler, büyümede ivme kaybı ile enflasyon baskılarının aynı anda izlendiğine işaret etti.
Bu gelişmelerin ardından ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,45’e çıkarak son 8 ayın en yüksek seviyesini görürken, dolar endeksi de yüzde 0,5 artışla 100,2 seviyesine ulaştı.
Değerli metaller bu hafta, güvenli liman talebinin devam etmesi, doların güçlü seyri ve faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği beklentileri nedeniyle dalgalı bir seyir izledi. Altının ons fiyatı, hafta içinde sert düşüşler yaşasa da, son işlem gününde gelen tepki alımlarıyla kayıplarının bir kısmını telafi etti ve haftayı yatay seyirle tamamladı.
Piyasalarda genel görünüm, enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyonist baskıları artırabileceği ve merkez bankalarını faiz indirimleri konusunda daha temkinli hareket etmeye itebileceği yönünde şekillendi.
Altının ons fiyatı, hafta içinde en yüksek 4.601,74 doları, en düşük 4.099,52 doları gördü ve haftayı 4.493,54 dolar seviyesinde kapattı. Gümüşün ons fiyatı da altına paralel bir seyir izleyerek haftayı 69,72 dolardan tamamladı.
Analistler, değerli metallerdeki fiyatlamalarda jeopolitik risklerin yanı sıra enflasyon ve faiz beklentilerinin etkili olduğunu belirtti. Bu nedenle yön arayışında ABD istihdam verileri ile Fed yetkililerinin açıklamalarının izleneceğini kaydetti.
Tahvil piyasalarındaki satış baskısının sürmesi de değerli metaller üzerinde ek baskı oluşturdu. Gümüşte yüzde 2,7 artış görülürken, platinde yüzde 3,4 ve paladyumda yüzde 1,9 gerileme yaşandı. Altın ise haftayı yatay kapattı.
Baz metallerde ise bu hafta fiyatlamaların ana eksenini maliyet baskıları, enerji fiyatlarındaki oynaklık ve sanayi üretiminin görünümüne ilişkin endişeler oluşturdu. Enerji şokunun enerji yoğun sektörlerde üretim maliyetlerini artırdığı ve bunun sanayi metalleri üzerinde dolaylı baskı yarattığı görüldü.
Özellikle petrol ve gaz fiyatlarındaki yükseliş, üretim ve taşımacılık giderleri üzerinden metal fiyatlamalarını etkiledi. Analistler, baz metallerdeki son haftaki yükselişi güçlü küresel talep işaretinden çok maliyet ve arz zinciri kaynaklı bir fiyatlama olarak değerlendirdi.
Bakırda yüzde 3,1, nikelde yüzde 1,8, çinkoda yüzde 1,4, alüminyumda yüzde 2,8 artış görülürken, kurşun yatay seyretti.
Enerji grubunda hafta boyunca arz risklerinin öne çıkmasına karşın negatif bir seyir izlendi. ABD/İsrail ve İran kaynaklı çatışmaların etkisiyle Hürmüz Boğazı çevresinde artan gerilim, petrol piyasasında risk priminin yüksek kalmasına neden oldu.
Hafta içinde arz endişeleri fiyatları desteklerken, kar satışları ve çatışmanın daha geniş bir alana yayılmayabileceği beklentilerinin ardından Brent petrol haftayı düşüşle tamamladı.
Analistler, enerji piyasasında bundan sonraki seyrin büyük ölçüde Hürmüz Boğazı’ndaki geçişlerin ne ölçüde normalleşeceğine ve çatışmanın enerji altyapısına sıçrayıp sıçramayacağına bağlı olacağını belirtti. Haftalık bazda Brent petrolün varil fiyatı yüzde 1,4, New York Ticaret Borsası’nda işlem gören doğal gazın İngiliz termal birimi (MMBtu) cinsinden fiyatı da yüzde 2,3 geriledi.
Tarım emtia piyasalarında, ABD’de biyoyakıt politikalarına ilişkin beklentiler, haftalık ihracat verileri, hava koşulları ve enerji maliyetleri fiyatlamalarda belirleyici oldu. Buğdayda yüzde 1,8 artış görülürken, soya fasulyesinde yüzde 0,2, mısırda yüzde 0,8 ve pirinçte yüzde 0,1 gerileme yaşandı. Şeker ve pamukta artışlar kaydedilirken, kahve ve kakaoda düşüşler izlendi.
Yorum Yap